杨龙:证券公司如何跨入智能化时代 | 封面专题

  • 日期:07-19
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文/广发证券副总裁杨龙

随着新一轮人工智能热潮的到来,企业普遍增加人工智能的布局,以便在智能时代的全面时代之前抢占有利的竞争地位。人工智能在证券业中的应用前景广阔。文章深入分析了国内证券业智能化的现状,提出了智能智能产业的发展路径。它认为证券公司的转型才刚刚开始,改革还有很长的路要走。

证券公司情报的主要内涵

人工智能和智慧。人工智能(AI)的概念诞生于1956年。在60多年的发展过程中,人工智能技术和应用经历了许多起伏。自2006年以来,移动互联网,云计算,大数据等技术的发展为人工智能技术的进步提供了更强大的计算能力和更丰富的数据资源,使得深度学习,强化学习等依赖于大量的数据和计算。力的AI算法重新获得了关注,并在机器视觉和语言识别领域取得了重大突破。人工智能再次受到各行各业的广泛关注。人工智能的发展模式也从简单追求“用计算系统模拟人类智能”,逐步发展到人机结合的增强型混合系统,以及人,机,网,物相结合的网络化智能系统。

所谓智能,这里指的是企业未来的决策将主要使用甚至依靠人工智能,机器将在决策过程中发挥越来越重要的作用。随着人工智能技术的快速发展,企业普遍增加人工智能的布局,以便在智能时代到来之前抢占有利的竞争地位。

证券公司的情报。人工智能在证券业中具有广阔的应用前景。国际和国内领先的证券公司已经开始探索人工智能在证券发行,投资决策支持,销售和交易,数据分析和报告中的应用。

波士顿咨询集团(BCG)将人工智能在证券公司中的应用划分为核心流程和辅助流程。在核心流程方面,人工智能应用程序为证券发行,投资决策支持,销售和支付,结算和保管,报告和数据分析流程提供了创新的多渠道信息沟通模式,可以取代大量繁琐的手工操作和促进业务流程。自动化提高生产效率。具体应用包括证券发行中的智能文档分析,业务报告生成,结算和保管服务中的跨资产清算以及报告和数据分析服务中的迁移报告。更重要的是,AI可以支持智能分析并提供决策建?椋绺鲂曰蹲首楹辖ㄒ椋善苯灰拙霾咧С郑芯亢头治觯缦战#魅斯宋实龋杂呕钟猩踔链唇ㄐ碌囊滴衲P汀T谥С至鞒谭矫妫珹I可以支持各种交易任务,如合规/风险控制/审计部门,信息技术部门,人力资源部门,财务/法律部门,如内部合规检查,可疑活动报警,在线风险检测等。简历/面试筛选,候选人沟通,会计自动化,法律研究,协助执法等。

以股票交易决策支持为例,在市场信息量增加的时代,过去需要进行大量的股票信息分析手工操作,可以使用人工智能快速大规模地进行。例如,基于数据的大规模机器学习算法可用于实时分析。数百万社交媒体信息,来自其他非传统来源的数据和传统经济数据库,以及通过机器学习分析历史数据和统计概率,以便在市场反应之前识别“黑天鹅事件”。

国内证券业情报的现状

金融技术对传统金融的影响。近年来,金融技术的快速发展对金融业产生了前所未有的影响:在存款业务中,以宇博宝为代表的一系列创新金融产品拓宽了间接融资客户群,降低了成本;贷款业务,小额贷款和小额贷款,蚂蚁花蕾,供应链金融等各类贷款业务纷纷出现;在支付业务方面,支付宝和微信支付的普及使得中国在移动支付时代处于领先地位;在资本市场,智能投资和智能投资研究这种情景应用的出现导致了整个金融市场服务方式的重大变化。

在这个过程中,监督也面临着从制度监督到功能监督,后监管到实时监管的根本变革。与此同时,金融技术也将促进法律法规的变革。由于金融技术赋予个人权力,个人成为一个平台,数据的所有权,透明度和共同责任问题变得更加复杂,必须制定法律法规。因此,在未来的金融生态中,监督和法律也将发生很大的变化。

数字生活给经纪人带来的挑战。时代已经改变,客户行为也发生了变化。最初的顾客购物已被网上购物所取代。最初访问的朋友和亲戚被社交工具部分取代,客户在网上花费的时间越来越多。客户的生活已经非常数字化,经纪公司最初依赖离线的经纪服务失败了。有必要将服务移至客户的重要生活场景。如果经纪人不能顺应时代潮流,积极拥抱金融技术,加快数字化转型步伐,而不是进入智能时代,创造以技术为中心的客户服务能力和市场竞争力,那就像唱片公司,邮局和电影制造商。逐渐被市场淘汰。

经纪人的回应。金融技术创新正在引发证券业商业模式的颠覆性变革。经纪公司更加注重专业服务的发展,深化客户关系和在线业务,信息技术投资也大幅增加。许多经纪人采用金融技术战略作为其关键战略,并通过技术金融促进了数字化转型。例如,离线业务转移到在线业务流程,简化业务流程,降低服务成本,提高运营效率;建立基于“智能投资”的增值产品销售服务模式,提高客户服务的覆盖率和效率;另一个例子是通过大数据分析客户需求,为每个客户的特定需求提供定制和个性化的产品和服务,并努力提高客户满意度并尝试数据驱动的运营模式。

金融与技术一体化的步伐进一步加快,对行业的影响日益明显。金融技术不仅使公司能够区分其风险管理和定价能力,成本控制和资源分配,产品营销和客户接触,而且还成为经纪业务发展的驱动引擎。

智能智能产业的发展道路

数字化是智能的基础。数字化是经纪人迈向智能时代的基础。这是所有转型的首要任务。可以说,如果没有数字化,就没有办法谈论情报。数字化是一个“加入一条线”以实现端到端连接的过程。也就是说,过程的原始离线,物理和非连续部分被推送到生产线,构建真实企业操作的数字图像,或数字化,然后通过在线方式替换或部分替换原始。销售服务和支持协作流程。目前,财富管理在经纪业务中具有最高的数字化程度。例如,在线销售部门基本上可以取代离线销售的大部分功能。但不幸的是,很少有经纪人真正感动销售部门的人员,财务,事物和事物。大多数投资顾问和财务顾问都没有意识到与客户,产品和业务的在线关系。连接,但客户只能以“自助”方式处理业务和购买产品,很难满足其咨询服务的需求,而且不符合金融产品的“咨询”销售规则。投资银行,经营自营和资产管理等主要业务存在较大差距,内部协调和支持数字化程度较低。可以看出,经纪人仍然是建立“数字经纪”的漫长道路。

数字化至少需要三个功能,即所有在线,可记录和可量化的功能。在线,实现所有活动的连接,并记录整个过程。同时,记录必须是可量化的,并且可以分析和处理记录数据的结果以实现连续优化。其中,量化过程是全息的,数据不能在业务流程之间隔离。有必要使用某种机制来聚合不同进程中的数据并连接它们。因此,近年来,“中间数据”的概念也变得流行。它将企业数据聚合到一个平台中,聚合和管理跨域数据,将数据抽象封装到服务中,并以方便的方式为前台提供业务价值。

对于证券业而言,数字化转型不仅重要,而且具有非金融行业无法比拟的优势。这是因为证券业提供虚拟产品,没有物流,所有“事物”和业务活动和流程都可以用数字表示。与个人计算机(PC)时代不同,移动终端将人与金钱,物联网和物联系紧密联系起来,并在万物互联中充当传感器,解决了人们必须坐在桌面上工作的PC时代。因此,可以在物联网的思维模式中重建“最后一英里”问题。

网络是智能的前提。网络化是组织内部运营的数字化和各种业务线的协作过程。它是将组织内的各个线路连接成“面”的过程,是企业运营模式的重建。也就是说,原始经纪人从上到下或从前到后水平连接,并且线性结构是网状结构。

对于经纪人而言,由于客户的需求多种多样,个别产品和服务很难满足客户的所有需求。要从以产品为中心转变为以客户为中心,有必要解决不同产品线之间的协同问题。客户提供一站式服务。企业内部协调必须首先打破企业内部业务线之间的障碍,让信息在不同业务线之间合理流动,并将“线”与“面”相关联,以达到最大客户价值。化工。

网络效应不仅增强了企业内部,企业和客户之间,而且客户和客户之间的价值。社会化是企业组织发展的重要趋势。客户推荐和客户服务客户也成为企业创造价值的重要手段。

生态学是智力的重要条件。生态学是经纪人与外部环境之间合作的数字化。它是将企业的“面子”与外部联系起来并“重组”外部关系的过程。企业不可能独立于环境而生存,相反,也不可能与环境融为一体。换句话说,公司应在内部整合后与外部资源和条件(如供应商,渠道,合作伙伴和监管机构,包括竞争对手)进行交互,并将此流程数字化和网络化。因此,经纪人可以提高交互效率,积累相应的数据,然后使用智能工具进行处理,与外界形成共振,并不断优化公司与外部的关系。

以经纪人的财富管理业务为例,经纪人不仅需要为客户提供投资渠道,还需要为客户配置资金,银行,保险等外部资源。这需要与外部组织进行良好的沟通和互动。一方面,我们需要及时了解客户的需求。另一方面,我们必须不断了解外部供应商的产品,甚至与外部供应商密切合作,共同营销。沟通和协调路演和售后支持。但是,目前的机构间联系并不顺畅。该过程主要使用离线和离散通信。积累数据很困难。优化空间很小,更不用说智能处理了。因此,为了真正实现智能化,经纪人必须与企业内部数字化实现与外部资源相同的有效联系,并发挥内外协同作用。

前景和挑战

情报不会改变金融的本质。过去的传统生态主要包括传统供应商,需求者,基础设施和监管机构。随着智能时代的到来,增加了一个新的生态维度。人机合作。人机交互是金融技术的重要特征。该过程大大简化,与客户直接沟通,风险控制,评估活动自动化和快速迭代。

虽然技术改变了传统的运营模式,但财务的性质并没有改变。科学技术是第一生产力,引领着金融发展的未来,将为金融生态的形成和演变带来根本性的变化。从历史上看,金融生态也发生了变化。这次不会是最后一次。金融中介功能,支付功能,资产配置功能和风险控制功能从根本上没有改变。

智能代理的核心竞争力不仅来自数据,网络,算法等。最关键的因素是人。因为人才是最具创造力的,智能企业的成功必须基于数据和算法来赋予人们权力并大大提高生产效率。

当前的智能算法依赖于大量的历史数据进行训练和优化。在复杂多变的环境中,由于数据特征的重大变化,很容易失去“泛化能力”,判断也是不合适的。这种情况称为“过度拟合”。因此,当前的智能算法在提供对复杂数据的洞察方面具有某些限制。在智能算法取得突破之前,未来人机合作是长期以来最理想的合作方式。另一方面,人们拥有智能算法目前无法比拟的创造力和温度。人性中的同理心和想象力是创造差异化优质服务的关键。

人机合作,共创美好未来。目前,人工智能的优势在于信息存储量大,处理速度快。人工智能的主要突破主要集中在一些特定的弱人工智能领域。面对复杂,动荡和不完整的信息环境,特别是在高风险的金融领域,今天的人工智能系统的性能仍然非常有限。过度依赖机器决策和行动将对经纪人造成灾难性后果。最近的一些研究还表明,人们可以通过一些简单的手段欺骗通过深度学习训练获得的一些人工智能模型。因此,人机集成和人机集成智能仍是未来智能科研和应用的主要方向,也是经纪人应采用的策略。此外,金融服务成功的基础在于通过信任建立牢固的客户关系,这是人与人之间的关系。人们作为服务提供者的作用很难取代。凯文凯利说:“从技术开始,以人际关系结束。”

经纪人面临的挑战和机遇。随着经纪人对科学和技术的投资逐渐增加,首席经纪人开始探索数据运营和数据资产管理的组织模型和技术方法。随着技术投资比例的增加,金融技术的应用越来越普遍。经纪公司需要重新思考情报和商业模式,风险预防和控制以及合规性之间的关系。同时,他们应该避免模式复制和后续转换。可以预见,下一阶段的经纪情报不仅会停留在互联网渠道建设,线上线下(O2O),账户系统,市场信息服务等方面。建立金融技术能力中心,推动投资交易,大型投资银行,财富管理,综合风险管理,综合机构业务,产品创新和研发等核心业务的整体升级,使传统金融机构向传统金融机构转型。以技术为基础的经纪人将是未来经纪人的发展趋势。

此外,在信息技术(IT)组织,数据治理方面,经纪人也广泛意识到与领先技术公司和大型国际投资银行之间的差距。一些组织正在逐步将平台中间的互联网公司数据和模型中间的业务以共享业务单元+开放服务接口的形式引入,以提供内部和外部功能。然而,与国际投资银行相比,国内经纪商的数字化程度仍然很低,而且智力程度较低。开始和赶上是很困难的。除了制度机制和其他原因,人才团队和技术积累之间也存在缺陷。与华尔街的高端组织如高盛,摩根大通,摩根士丹利和美国银行美林相比,我们拥有数千名IT工程师,差距仍在扩大。

更重要的是,尽管增加科技投入并为智能化时代做好准备已成为业界的共识,但相当多的经纪人仍然对转型的概念含糊不清,而且发展路径不明确,所以他们不知道从哪里开始,个人认为在线客服机器人进入智能阶段,甚至基本准备数字化都没有开始。

因此,经纪业务的转型才刚刚开始,改革还有很长的路要走。金融业已进入物联网时代。它应该根据一种新的模式改变原有的文化,过程,人员结构,组织结构,运作模式甚至商业模式。经纪业务也应该是有条件的,通过数字化,网络化和生态化的全面推进,以数据优先思维推动业务重建,以适应金融市场的快速发展,迎接智能化时代的到来。

本文发表于《清华金融评论》2019年5月,发表于2019年5月5日,由王义军主编。

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